近期，厦门恒坤新材料科技股份有限公司（以下简称恒坤新材）冲刺科创板IPO（首次公开募股）。 恒坤新材业绩主要由自产产品和引进产品两部分构成。报告期内（2021~2023年及2024年上半年），尽管自产产品收入占主要经营业务收入的比重逐步升至六成以上，但恒坤新材引进产品的销售毛利占公司主要营业业务毛利的比例在2024年上半年仍近七成。 《每日经济新闻》记者发现，恒坤新材及其子公司曾多次与自然人康文兵进行股权交易。 值得一提的是，2019年11月，康文兵以30万元的价格受让恒坤新材实控人易荣坤所持恒坤新材3万股股份，由于康文兵尚未开通交易账户，取得股份由易荣坤代持。经2020年10月派送红股，代持股份数量变更为12万股。5年后的2024年11月，易荣坤出资102万元购回上述全部代持股份，双方的股权代持关系也因此解除。 根据招股书（申报稿），恒坤新材主要是做光刻材料和前驱体材料等产品的研发、生产和销售，产品来源包括自产产品和引进产品两类。 从业绩情况去看，报告期内，恒坤新材的营业收入分别是1.41亿元、3.22亿元、3.68亿元和2.38亿元，归母净利润分别为3012.86万元、1.01亿元、8984.93万元和4410.44万元。 分产品来看，恒坤新材引进产品的主要经营业务收入占比从2021年的71.78%逐步下降至2024年上半年的38.36%，自产产品的主要经营业务收入占比则从2021年的28.22%提升至2024年上半年的61.64%，逐步成为公司的创收主力。 不过，引进产品还是一直作为恒坤新材主要利润来源。报告期内，恒坤新材引进产品营销售卖毛利分别为9419.51万元、1.89亿元、1.68亿元和8863.76万元，占公司主要营业业务毛利的占比分别是99.30%、82.05%、74.42%和68.48%。 《每日经济新闻》记者发现，负责引进产品的采购和销售的两家全资子公司基本上贡献了恒坤新材的全部净利润。其中，恒坤精密工业香港有限公司（以下简称香港恒坤）2023年和2024年上半年的净利润分别为6793.63万元和1261.41万元；楚坤（上海）新材料科技有限公司2023年和2024年上半年的净利润分别为4301.82万元和4394.30万元。 恒坤新材存在客户集中度比较高的情况。报告期内，恒坤新材前五大客户（同一控制下合并计算）的收入占主要经营业务收入的比重分别为99.40%、99.22%、97.92%和97.35%。其中，第一大客户的收入占比分别高达72.91%、72.35%、66.47%和63.85%。 此外，报告期内，恒坤新材获得的计入当期损益的政府补助分别为3054.66万元、1911.72万元、1676.20万元和831.51万元，分别占公司各期总利润的100.78%、15.24%、16.05%和15.56%。 招股书（申报稿）显示，2022年11月，恒坤新材的全资子公司香港恒坤与康文兵、陶峥、村田诚签署《精容株式会社股权转让协议》，约定康文兵将其持有的精容株式会社（以下简称日本精容）80%股权转让给香港恒坤，后者于2022年12月支付了股权转让款，并实际取得对日本精容的控制权。 值得一提的是，招股书（申报稿）显示，日本精容在报告期内尚未开展实质性业务。那么，香港恒坤收购康文兵所持日本精容80%股权的必要性何在？ 恒坤新材方面2025年4月9日书面回复《每日经济新闻》记者正常采访称，公司希望能够通过在日本设立子公司，学习行业头部企业的先进发展经验，搭建与境外先进的技术持续交流的桥梁，为公司未来的研发技术方向和战略布局规划提供有效支持。同时，考虑境外主体更加有助于开展跨境销售、采购业务，公司收购日本精容的控制权，但受境外业务交易环境变化的影响，尚未开展实际经营活动。后续公司将通过日本精容进行海外业务的商业布局，日本精容将作为境外业务开展平台。 而对上述交易价格，恒坤新材方面仅表示，是经双方协商后按照日本精容账面净资产确定。 天眼查显示，恒坤新材还在2023年4月收购了康文兵所持福建恒晶新材料科技有限公司（以下简称福建恒晶）45%股权。恒坤新材的招股书（申报稿）对此并未予以披露。对此，恒坤新材方面向记者表示，上述股权收购价格为0元。招股书（申报稿）未披露上述股权收购事项，是因公司收购福建恒晶系收购少数股权，且未支付对价，不属于应披露的重大事项。 恒坤新材方面同时证实，此次收购的交易对象康文兵，与香港恒坤收购日本精容80%股权的交易对象康文兵为同一人。 事实上，恒坤新材与康文兵此前就有交集。招股书（申报稿）披露，2021年，久日新材的控股子公司大晶信息化学品（徐州）有限公司（以下简称大晶信息）增资扩股，恒坤新材以2000万元参与认购，获得大晶信息10%的股份。彼时大晶信息的另一位股东兼法定代表人就是康文兵，其在增资扩股前持有大晶信息6.67%的股份。 此外，恒坤新材在2018年1月至2021年5月挂牌新三板期间，存在较多股东代持股份的情况。其中，2019年11月，康文兵以30万元受让恒坤新材实控人易荣坤所持恒坤新材3万股股份，由于康文兵彼时尚未开通交易账户，取得股份由易荣坤代持。经2020年10月派送红股，代持股份变更为12万股。到了2024年11月，易荣坤出资102万元购回上述全部代持股份，股权代持关系也就此解除。 如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。 特别提醒：如果个人会使用了您的图片，请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。 IPO月报丨11月IPO上会节奏提升、终止注册数陡增 港交所IPO递表数创年内新高 “莫干山”母公司云峰新材IPO：18个月仍未回复问询函 商标授权商销售的人造板比公司还多 IPO月报丨2024年12月A股IPO受理迎爆发，终止情况延续缓解趋势 境内企业密集奔赴港股市场 美国豁免部分产品“对等关税”，商务部回应；中欧就电动车谈判开始接触；特朗普大厦商店用价签遮盖中国制造；央行发布重要数据丨每经早参 特朗普最新宣布！制造业回流美国？美企业主：难！美国婚礼成本飙升，“90%婚纱中国造”！美专家：加关税让美国被孤立
