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女演员宋佳最近在时髦大片中的布景，或是在红墙古建之下，或置身于茶园中——这是她作为代言人为八马茶业新拍照的品牌广告。
找来明星一再站台、投入许多广告……就像之前的燕窝品牌燕之屋相同，一些针对送礼场景和商务人群、企图刻画高端形象的品牌往往会采纳相似的战略，而背面或许也是进一步的长时间资金商场野心。
刻画高端化形象的八马茶业继续在长时间资金商场进击。近来这家继续尽力IPO的公司再次在港交所更新了招股书。
八马茶业成立于1997年，其创始人王文礼身世福建安溪铁观音世家。1998年，八马茶业在深圳开设了第一家连锁专卖店，从2007年起推广加盟形式、跨区域运营，而且逐渐拓宽至电商途径。在产品方面，八马茶业于2015年开端施行全品类战略，现在包含我国一切首要茶叶类别，包含乌龙茶、黑茶、红茶等，以及如茶具、茶食等非茶叶产品。
顾客对八马茶业一个直观的形象，是它常常出现在街头的门店，而这也是其发生出售的最重要的途径。
界面新闻在更新后的招股书中注意到，到招股书最终实践可行日期，八马茶业的线下门店总数从之前的数量添加至3633家，包含241家直营店及3392家加盟店。
不过与想要在一线城市抢手商圈站稳脚跟的茶饮店不同，八马茶业门店更多仍是开在二线、三线及以下城市——其一线、新一线、二线、三线及以下城市的线下门店数量占比，分别为10.9%、20.8%、28.6%和39.7%，二线、三线及以下城市门店数量占比算计现已挨近7成。
2009年，八马茶业曾找到营销大师叶茂中为其做品牌策划，叶茂中团队将八马茶业从“茶中奢侈品”的从头定位为“商政礼节茶”，聚集商务、政务场景的礼品商场，强化“高端送礼”的特点，而在实践事务中，八马茶叶的主力消费集体是中小企业主。
八马茶业的门店不只是为了售卖茶叶产品，也是归纳了包厢服务的空间，因而成为这类商务人群的一个交际场所。而从选址来看，它简直不会开在抢手商圈购物中心这样的当地，而是挑选租金相对低的商务楼、社区街边等等。
界面新闻造访北京光华路的一家八马茶业门店发现，它地点的区域处在国贸商圈，但并不在商圈中心方位的写字楼或商场，而是在一栋较陈腐的商务楼临街开店，门脸也并不大。
但这样的选址与八马茶业的“熟客经济”有关，即它不依托高客流形式的路人到店，而是大多经过会员、预定等方法和熟客经商。
曾经在石家庄一家八马茶业门店做过店长的程辉告知界面新闻，门店的首要盈利形式除了单纯卖茶叶等产品，还要做简餐、棋牌室等事务，“一些小老板来茶馆，假如知道能打牌就乐意多坐一会消费。”她对界面新闻说，在她曾经触摸的客人中，也有不少是门店老板或许老板娘圈子的熟人，存茶或许办卡的志愿都比较高，办卡的门槛在5000元以上，“这儿不是许多一般年岁轻的人喜爱来的，但一些经商的人偏偏就认这一个区域。”
八马茶业的门店扩张首要靠加盟驱动，而在这样的熟客经济形式下，更需求加盟商自带的资源和圈层的消费粘性。
程辉对界面新闻称，此前的门店加盟商老板首要是在做红木家具生意，而在她的调查规模中，许多八马茶业的加盟商主业并不是做茶店，而是有各类其他生意，比方玉石、地产等等，依托本身的生意圈子为茶店引流。
界面新闻在更新招股书中发现，八马茶业单店终端均匀年出售额超越200万元的加盟商数量从到2022年12月31日止年度的80家，增至到2024年12月31日止年度的116家。
到2025年6月30日，此公司与778家加盟商继续协作3年以上，占加盟商总数约63.4%。各加盟商均匀运营的加盟店数量继续增加，到2025年6月30日到达2.7家，其间运营超越100家、50家及10家加盟门店的加盟商数量分别为3家、9家及44家。
为此八马茶业完结增加的一个重要战略便是开更多门店——方案做透现有优势商场（例如华南、华东等区域），开设更多质量好店和品牌旗舰店，在没有开店的区域新开设旗舰店，提高全国各层级城市的门店浸透率，稳步推动“千城万店”布局，现在估计在未来3年内新开设门店1500家。
但这样的扩张方案是否能完结，在当下消费增加放缓的大环境中依然要打一个问号。由于八马茶业产品的价格带与顾客客单价并不低，而这种非刚需的品类，也检测客户的消费志愿和才能。
从招股书数据上看，“熟客”的消费金额近年来有下滑趋势——2022年到2024年，八马茶叶线下直营店的会员均匀年度购买金额分别为2860.4元、2840.2元和2469.6元。
2023年获益于加盟店的扩张，八马茶业的营收到达21.22亿元，同比大增16.8%；净利润到达2.06亿元，完结同比24%的增加。但到了2024年营收和净利润的增速就大幅放缓，营收仅增1%至21.43亿元；净利润增加8.9%至2.24亿元。
到了2025年上半年，八马茶业的营收、净利润则初次同比下滑，营收同比下降4.2%至10.63亿元，净利润同比跌落17.8%至1.2亿元。这也反映出高端茶商场之间的竞赛加重及消费疲软。
现实上自2012年开端，八马茶业、安溪铁观音、中茶股份等茶企们连番三五次地上市递表，但到现在唯有澜沧古茶于2023年末在港交所主板挂牌上市。根据茶职业的特别性质，如产质量量难以标准化、供应链杂乱等，长时间资金商场好像“不爱喝茶”。
而在当时低增加的消费大环境中，八马茶业该怎么向长时间资金商场讲出新故事仍是要害。
